热卷板的价格变化

自17年2月中旬以来，品种间走势分化明显。截止3.28日，全国Q235B4.75mm热轧板卷均价为3537元/吨，相对节前下跌273元/吨，跌幅7.2%;全国16-25mm螺纹均价为3748元/吨，相对节前上涨359元/吨，涨幅10.6%;全国14-20mm普中板均价为3655元/吨，相对节前上涨76元/吨，涨幅2.1%。

　　其中华东地区主导市场上海热卷下跌440元/吨，华南乐从下跌330元/吨，华北天津下跌380元/吨。相对而言，螺纹、中板在一季度均创新高，而热轧板卷却进入快速下跌通道。截止3.28日，主要地区热轧现货价格低于螺纹270元/吨，低于中板290元/吨。

从二月初到中旬期间，热卷与螺纹、中板仍保持着正常的价差，紧接着中旬过后价差呈现逐渐收窄的趋势，且于月底价差缩小至接近0元/吨，品种间价格趋于一致。3月过后，这种分化走势达到极致，热轧价格出现踩踏式下跌，形成长强板弱的格局。与去年的风光无限相比，近2个月热轧行情可谓触目惊心!格局为何变化如此之快，热轧是否继续存在补跌可能，后期能否反弹，笔者试从以下几个方面进行分析。

　　一、供需矛盾突出，库存消化缓慢

　　监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数60条，整体开工率为93.75%，较上一周减少1.56%，本周钢厂周年化产能利用率为80.49%，较上一周减少2.97%;本周钢厂实际产量为315.07万吨，具体热轧商品卷总量约为204.35万吨，内部供料总量约为110.72万吨。

　　钢厂开工率较上周虽稍有减少，但整体处于偏高水平，特别是热轧板卷产量重头北方地区产线开工率已连续三周达到100%。究其原因是因为按照目前热轧钢厂生产成本对比结算价格仍有小幅盈利，且钢厂挺价明显，在市场价格持续下跌，贸易商严重亏损的情况下，4月份宝武鞍本热轧产品价格政策均维持平盘。致使短期内钢厂检修、限产意愿不强，供应端压力较大。

　　库存方面，本周全国热轧社会库存总量为306.47万吨，较上周减少1.72万吨，较上月增加18.93万吨，较去年同期增加75.80万吨;全国钢厂厂内库存为101.09万吨，较上一周减少约2.66万吨，周环比减少2.56%，年同比增加31.32%。

　　由于16年底热轧高额利润及市场资源稀缺，蓄水池功能重启，贸易商订货积极性高，钢厂开足马力生产。经过春节期间市场销售真空期的累积后，社会库存、钢厂库存激增，资源压港现象严重，在需求复苏缓慢、资金压力紧张的背景下，贸易商不得不降价抛售，以价换量。