钢坯的涨幅太大

进入11月份，国内钢市迎来一波大涨。全国螺纹钢价格普遍达到“3”字头，已冲破4月份高点，进口矿价即将冲破600元/吨关口。昨唐山普方坯出厂稳于2540，鑫达2560，现金含税，今钢坯成交一般，成品稳中趋低调整，整体成交偏弱，今日唐山钢市具体来看：

　　唐山带钢市场：小窄带主流开市稳，部分厂家盘中降价，报2790-2810，整体成交较弱;355带钢市场，不含税主流报2680-2730，部分商家为回笼资金降价出货，整体成交偏弱。

　　唐山型材槽角稳，工字降10：现主流报价槽钢2800，工字2820-2830，角钢2830，整体成交趋弱。

　　唐山中板价格平稳，现14-20唐钢、敬业3170-3180;唐钢佳源联销价3250，锰板3330，成交一般。

　　唐山热轧价格平稳，现3.0卷3370，5.5唐钢、承钢、燕钢开平3300-3320，锰板3420，成交一般。

　　唐山脚手架管涨10-40，现款不含税报2650左右，涨后出货困难，成交清淡。

　　北京建材市场盘整为主，河钢小螺纹3050左右，大螺纹2970左右，盘螺3010左右。

　　今钢坯直发含税加价15成交一般，仓储现货2660-2670有成交，成品整体成交偏弱，预午后钢坯弱稳。

　　周末两日唐山市场部分品种依旧延续涨势，但是从今日市场情况看，涨幅有所收窄，另外回顾一下本周市场情况：

　　一、本周走势回顾

　　本周(11月4日-11月11日)，国内钢坯价格大幅上涨，多数地区涨幅过百，局部涨幅达200元/吨之上。唐山钢坯步步趋高，涨后下游商户采货速度偏缓，但鉴于钢厂利润不佳及资源供应减弱，厂家拉涨意愿强烈。截止本周五(11月11日)，唐山钢坯出厂价2540元/吨现金含税，较上周五比涨130元/吨。

　　二、成本及利润分析

　　本周唐山原料价格继续整体上移，焦炭涨幅仍在每吨百元之上。截止11月10日，京唐港61.5%PB粉价格555元/吨，港口湿吨车板价，周比涨60元/吨;唐山本地焦炭1975元/吨，含税承兑到厂，周比涨150元/吨，66%铁精粉650元/吨，干基含税现汇到厂，周比涨25元/吨。调查结果显示，唐山地区钢企即时不含税铁水成本主流区间在1850-1950元/吨之间，折合钢坯含税成本为2500-2600元/吨，与11月11日的普方坯价格2540元/吨相比，显示钢企盈利-60到40元/吨。

　　本周145带钢、355系列带钢与钢坯差价略有缩小，其余品种如工字钢、槽钢、高线、螺纹等与钢坯差价均有拉大。从表-2中成品与钢坯的差价可以看出，目前部分调坯轧钢企业的利润仍不乐观，尤其唐山工、角、槽最为明显。

　　三、钢坯市场供应情况

　　1、高炉开工情况

　　本周唐山地区在统164座高炉36座检修(含停产)，检修高炉容积合计25170m³，较上周增加1100m³，产能利用率83.09%，较上周降0.07%，检修影响产量合计约44.29万吨。本周复产、新增高炉检修个数持平，容积略有增加。

　　2、钢企钢坯外卖量统计

　　通过对唐山地区20多家近期有钢坯外卖量的高炉企业进行调查统计，本周唐山及秦皇岛昌黎地区钢企钢坯日外卖量5.95万吨，较上周统减0.55万吨。我网监测数据显示，目前唐山地区调坯轧钢厂日需钢坯总量约8.94万吨，较上周减3.87%，本周钢坯可外卖资源继续减少，主要是受利润影响，部分连铸企业下游成品利润较钢坯可观，厂家缩减坯料外卖增大成品产出量。

　　3、唐山主流仓储钢坯库存变化

　　11月3日统唐山主要仓储及港口同口径钢坯库存37.6万吨，较上周减0.2万吨，较去年同期的63.2万吨比降25.6万吨。本周部分国企补库动作明显，而中小型贸易商却有频繁的出库操作，进、出量对冲后，仓储现货总量并没有出现明显的变化。

　　4、唐山28家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

　　11月10日调查唐山28家调坯轧钢厂合计钢坯库存48.15万吨，周比上涨10.95万吨，其中占比43%厂家库存上升，11%下降，其余维持不变。本周调坯厂坯料库存增量明显，分两方面来看：其一，成品库存尤其型钢厂成品库存消化缓慢，厂家生产速度放缓，从而减弱对坯料的消化速度。其二，厂家提升自身的原料钢坯库存，一定程度上说明厂家对后市存有良好预期。然而，调坯厂坯料库存的上升，短期来看对钢坯市场并不乐观。

　　四、钢坯需求数据

　　1、调坯轧钢厂开工状态

　　本周统唐山25家145带钢厂30条带钢线中，16条检修或停产，影响产量19.87万吨，产能利用率为50.63%，较上周下降7.37%，14条带钢线正常生产，开工率为46.67%，较上周下降6.66%。

　　统唐山20家232系列带钢厂28条带钢生产线中，10条带钢线检修或停产，影响产量17.06万吨，产能利用率为69.23%，较上周下降0.72%，18条带钢线开工生产，开工率为64.29%，较上周下降3.57%。

　　统唐山型钢厂家71条轧线中40条停产检修，影响产量256800，产能利用率61.63%，周比降2.64%。本周调坯型钢厂产能利用率下降，一方面是受周内环保限(停)产影响，另即是本周型钢厂出货缓慢，厂家生产积极性减弱。在价格持续拉涨过后，下游及终端恐高心理发酵，后期成品压力将有所增加。

　　2、调坯轧钢厂成品库存数据

　　11月11日统唐山27家型钢厂工、角、槽合计库存44.1万吨，周比增1.0万吨，上升2.26%，持平于去年同期水平。受价格持续拉涨影响，下游商户观望情绪增强，成品走货速度放缓，库存总量增加;然成品成本端不断上移，厂家利润仍不乐观。

　　五、期货螺纹钢与钢坯差值变化情况

　　本周期、现货强强联合，随着期货价格的不断冲高，现货市场信心爆棚，受“买涨不买跌”心态影响，商户采购热情提升，支撑现货价格不断趋高，因此期现货市场出现交替支撑的局面。上期螺纹主力1701合约日内(11月9日)最高上探至3030元/吨，为2014年8月以来最高价。

　　六、市场趋势预测

　　成本线继续上移，钢企利润仍不乐观，钢坯资源紧俏局面持续不改，致使钢厂挺价意愿强烈。然而，受价格持续拉涨影响，市场对于高价资源的观望情绪上升，短期市场或需趋缓整理。对于下周，仍存考虑期货市场带来的利好利空影响，近期现货基本面供需状态稳步发展，供应端压力仍处于偏弱状态，预计下周钢坯震荡趋高运行。

　　而对下周成品材市场而言，笔者认为短期市场价格或高位震荡运行，不排除部分回落可能。首先，短期原料价格保持高位，钢厂成本仍旧有所支撑;其次北方雾霾问题严重，仍压制部分产量释放;再次，现货库存仍继续保持低位，短期压力不大。不过随着价格持续拉高，市场心态也逐步谨慎，虽商家高位资源保持快进快出操作，但难保部分有急于套现需求，谨防追高风险。